La victoria de La Libertad Avanza en las elecciones legislativas generó una reacción eufórica en los mercados, proyectando una apertura positiva para acciones y bonos argentinos, y una fuerte baja del dólar y del Riesgo País.
Reacción Inicial del Mercado:
- Acciones (ADRs): En el mercado de futuros de Wall Street, las acciones argentinas que cotizan como ADR mostraban subas iniciales de entre 13% y 15%, previendo un gran repunte en la apertura.
- Dólar: El dólar cripto (una referencia del mercado overnight) comenzó a reflejar el resultado con una caída de más de $100, ubicándose en niveles de $1.400. Se espera que la divisa pueda cotizar por debajo de este valor en la apertura, ya que se anticipa que los inversores que se habían dolarizado masivamente opten por vender sus divisas.
- Riesgo País: Se espera un fuerte derrumbe del Riesgo País, que hasta el viernes se mantenía cómodamente por encima de los 1.000 puntos básicos.
Expectativas y el Próximo Desafío:
Tras la euforia inicial, los inversores volverán a poner el foco en la reacción del Gobierno y en las variables macroeconómicas:
- Compra de Dólares del Tesoro: La principal preocupación sigue siendo la necesidad del Banco Central de volver a acumular reservas. Se espera que la apreciación del peso, producto del alivio electoral, reduzca la presión sobre el tipo de cambio y calme la demanda de divisas.
- Riesgo País y Deuda: El objetivo de corto plazo es que los bonos en dólares continúen con fuertes subas y que la deuda soberana pase a rendir cerca del 8% anual en dólares. Esto abriría la expectativa de recuperar el acceso a los mercados voluntarios de deuda para refinanciar vencimientos de 2026.
- Esquema Cambiario: Aunque el ministro de Economía, Luis Caputo, descartó cambios al esquema vigente, existe la incógnita sobre si el Gobierno aprovechará el respaldo electoral y el apoyo de Estados Unidos para aflojar las restricciones cambiarias y avanzar hacia una mayor flotación del dólar.
- Tasas de Interés: El Gobierno espera que el resultado revierta el nerviosismo, generando una recuperación de la demanda de pesos, lo que provocaría un desplome de las tasas de interés, que habían subido sustancialmente en respuesta a la demanda de dólares.
La victoria de La Libertad Avanza en la Provincia de Buenos Aires fue un dato electoral que superó las expectativas del mercado (que proyectaban un “número mágico” del 35%), consolidando además el apoyo del Tesoro de EE. UU. y el swap de USD 20.000 millones acordado previamente.
