Las acciones y los bonos soberanos argentinos que cotizan en Wall Street operan hoy sin una tendencia definida, marcando una jornada de pausa en el rally alcista que se desató tras el resultado de las recientes elecciones legislativas. Si bien el S&P Merval en Buenos Aires mantuvo el impulso con una suba del 5,59% y las acciones líderes locales escalaron hasta un 16%, los ADR (American Depositary Receipts) y la deuda en dólares en el exterior mostraron movimientos erráticos.
El contraste en la plaza neoyorquina, donde al comienzo de la jornada hubo cierta toma de ganancias, refleja la cautela de los inversores internacionales luego de dos días consecutivos de ganancias amplias. El entusiasmo postelectoral había impulsado a los activos argentinos, con acciones que llegaron a ganar hasta un 6% y el Riesgo País cayendo por debajo de los 700 puntos básicos, un nivel no visto desde julio, según análisis de mercado. Este indicador, que mide el sobrecosto de endeudamiento, se ubicó hoy en 690 puntos básicos tras haber retrocedido más de 400 unidades desde el viernes.
Análisis de la Deuda y el Carry Trade
Los bonos soberanos en dólares (Globales) exhibieron alzas modestas, fluctuando entre el 0,6% y el 2,2%, un ritmo significativamente menor al registrado en las jornadas de euforia inmediata. De acuerdo a analistas de Grupo IEB, el rally se centra ahora en el tramo corto y medio de la deuda, con proyecciones de subas adicionales de hasta un 17% en algunos títulos, lo que sugiere una apuesta por la sostenibilidad de la deuda bajo el nuevo panorama político. No obstante, la pausa actual podría indicar que el mercado está reevaluando la velocidad y profundidad de las reformas económicas prometidas.
En el plano cambiario, el dólar estadounidense experimentó un repunte en el mercado local. La divisa en el Banco Nación subió 35 pesos, cerrando a $1.495 para la venta al público, mientras que los dólares financieros también operaron al alza: el Contado con Liquidación (CCL) avanzó un 1,8% y el Dólar MEP se incrementó en un 2,6%. Este movimiento sugiere que parte de la demanda de pesos para carry trade de corto plazo se ha moderado, y el mercado financiero ajusta posiciones frente a la volatilidad del tipo de cambio.
Impacto Político y Expectativas Fiscales
Expertos del sector financiero indican que la dirección a corto plazo de los activos argentinos está íntimamente ligada a la velocidad y el contenido de las reformas estructurales anunciadas por el Gobierno. El optimismo inicial se basó en la expectativa de un ajuste fiscal acelerado y una resolución de los desequilibrios macroeconómicos. Sin embargo, la ausencia de una tendencia clara en Wall Street podría reflejar una toma de conciencia sobre la complejidad de implementar estas medidas, especialmente la Ley de Bases, cuya aprobación en el Congreso será clave para consolidar la confianza inversora.
A futuro, el mercado seguirá de cerca las negociaciones del Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la capacidad de la administración para mantener la disciplina fiscal. Si bien la euforia postelectoral ha pasado a una fase de consolidación, el momentum positivo de las acciones locales y la compresión del riesgo país mantienen viva la esperanza de una continuación alcista, siempre y cuando el marco macroeconómico y político brinde señales de estabilidad y progreso.
