La inusitada intervenci\u00f3n del Tesoro de Estados Unidos en el mercado de cambios argentino el pasado jueves, orientada a la compra de pesos para estabilizar la divisa, gener\u00f3 un clima de tensi\u00f3n e incertidumbre al inicio de la semana. Las versiones sobre la magnitud de la asistencia y la operatividad del acuerdo son contrapuestas, lo que mantiene en vilo a los operadores, especialmente ante el feriado bancario de este lunes en Estados Unidos, que podr\u00eda limitar el poder de fuego de la ayuda cambiaria.<\/p>\n\n\n\n
La tensi\u00f3n se centra en la cuantificaci\u00f3n de la ayuda. Aunque no hay cifras oficiales, fuentes del mercado manejan un amplio rango de estimaciones sobre el volumen de d\u00f3lares inyectados el jueves: desde unos modestos USD 40 millones hasta una cifra m\u00e1s robusta de USD 100 millones, seg\u00fan reportes de bancos que habr\u00edan participado en la operaci\u00f3n. Esta diferencia de cifras subraya la naturaleza discrecional y el hermetismo con que se maneja la asistencia, un factor que eleva la incertidumbre sobre la real capacidad de blindaje al peso.<\/p>\n\n\n\n
El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, intent\u00f3 llevar tranquilidad al mercado al asegurar que los aliados norteamericanos “est\u00e1n dispuestos a seguir comprando pesos” e intervenir en distintas cotizaciones del d\u00f3lar. No obstante, una fuente de la city<\/em> con contacto con el Banco Central (BCRA) y las entidades involucradas sugiri\u00f3 que, si bien la orden de intervenci\u00f3n se da desde EEUU, la operaci\u00f3n se ejecuta localmente. “Tuvieron que dar el alta desde all\u00e1, pero la operaci\u00f3n la hicieron ac\u00e1. Con lo que entiendo que van a seguir operando a pesar del feriado”, coment\u00f3 la fuente.<\/p>\n\n\n\n Riesgo de Cobertura Limitada<\/strong><\/p>\n\n\n\n El principal interrogante de la jornada es si la log\u00edstica de esta asistencia sui generis<\/em> podr\u00e1 sostenerse con la misma intensidad. El feriado en EEUU hist\u00f3ricamente reduce la liquidez y la operatoria en d\u00f3lares, lo que, en un contexto de fragilidad de las reservas propias del BCRA, aumenta el riesgo de que la cotizaci\u00f3n mayorista y los d\u00f3lares financieros vuelvan a presionar al alza. El escaso poder de fuego del Tesoro argentino sin la asistencia externa es un factor que eleva el nerviosismo de los inversores.<\/p>\n\n\n\n La asistencia del Tesoro de EEUU se enmarca en una lectura geopol\u00edtica y econ\u00f3mica que considera que Argentina atraviesa un problema de liquidez, no de solvencia, y que la inestabilidad cambiaria fue en parte impulsada por “ataques pol\u00edticos” internos. La intenci\u00f3n es clara: estabilizar el tipo de cambio antes de las elecciones. Sin embargo, la dependencia de la moneda local de la voluntad de compra de una potencia extranjera subraya la falta de un plan econ\u00f3mico end\u00f3geno que genere confianza sostenida.<\/p>\n\n\n\n La jornada de este lunes ser\u00e1 una prueba de fuego para la flamante alianza cambiaria. Si el mercado logra mantener la calma y el tipo de cambio se sostiene sin un drenaje significativo de reservas del BCRA, el mensaje de apoyo se consolidar\u00e1. Por el contrario, si la debilidad reaparece, se revivir\u00e1n las dudas sobre la efectividad y la durabilidad de la intervenci\u00f3n, obligando al Gobierno a exponer la letra chica del acuerdo o, en el peor de los casos, a recurrir nuevamente a la venta de reservas propias para evitar una nueva escalada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La inusitada intervenci\u00f3n del Tesoro de Estados Unidos en el mercado de cambios argentino el pasado jueves, orientada a la compra de pesos para estabilizar la divisa, gener\u00f3 un clima de tensi\u00f3n e incertidumbre al inicio de la semana. Las versiones sobre la magnitud de la asistencia y la operatividad del acuerdo son contrapuestas, lo […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":12999,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":{"0":"post-13005","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia"},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13005","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13005"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13005\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13006,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13005\/revisions\/13006"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12999"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13005"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13005"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13005"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}