{"id":14246,"date":"2025-11-12T17:15:10","date_gmt":"2025-11-12T20:15:10","guid":{"rendered":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/?p=14246"},"modified":"2025-11-12T17:15:11","modified_gmt":"2025-11-12T20:15:11","slug":"argentina-activo-el-swap-con-ee-uu-para-pagos-al-fmi-y-estabilizar-el-dolar-pre-electoral","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/2025\/11\/12\/argentina-activo-el-swap-con-ee-uu-para-pagos-al-fmi-y-estabilizar-el-dolar-pre-electoral\/","title":{"rendered":"ARGENTINA ACTIV\u00d3 EL SWAP CON EE.UU. PARA PAGOS AL FMI Y ESTABILIZAR EL D\u00d3LAR PRE-ELECTORAL"},"content":{"rendered":"\n<p>l Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) concret\u00f3 la activaci\u00f3n de un tramo del acuerdo de <em>swap<\/em> de monedas con el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, utilizando los fondos para dos prop\u00f3sitos centrales: afrontar el reciente vencimiento de intereses con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y, previamente, restituir d\u00f3lares empleados en el mercado cambiario para contener la volatilidad antes de las elecciones legislativas de medio t\u00e9rmino. Esta operatoria, que moviliz\u00f3 cerca de USD 2.800 millones, evidencia la persistente fragilidad en la posici\u00f3n de reservas internacionales que enfrenta la gesti\u00f3n econ\u00f3mica del gobierno.<\/p>\n\n\n\n<p>Seg\u00fan fuentes con conocimiento directo de las transacciones, el monto activado se enmarca dentro del l\u00edmite m\u00e1ximo oficializado de USD 20.000 millones. Del total utilizado, unos USD 796 millones se destinaron espec\u00edficamente a la compra de Derechos Especiales de Giro (DEGs) necesarios para cancelar un vencimiento de intereses con el FMI la semana pasada. Esta maniobra subraya la dependencia de Argentina de l\u00edneas de financiamiento externas para cumplir con sus obligaciones internacionales en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n<p>La porci\u00f3n restante del <em>swap<\/em>, cercana a USD 1.900 millones, tiene una naturaleza diferente y se vincula directamente a la estabilidad pol\u00edtica y cambiaria. Estos d\u00f3lares sirvieron para restituir los pesos que Estados Unidos hab\u00eda adquirido en el mercado local antes de los comicios de octubre, en una intervenci\u00f3n destinada a contener la presi\u00f3n sobre el tipo de cambio y evitar que la volatilidad impactara negativamente en el resultado electoral del oficialismo. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, confirm\u00f3 el uso del tramo y se\u00f1al\u00f3 que la operaci\u00f3n represent\u00f3 una ganancia para EE.UU., adem\u00e1s de un intento de &#8220;estabilizar a la Argentina&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde la \u00f3ptica contable del BCRA, el impacto de estas maniobras se reflej\u00f3 en su balance semanal: se observ\u00f3 una reducci\u00f3n en las letras emitidas en moneda local (equivalentes a los USD 1.900 millones utilizados por Bessent) y un aumento simult\u00e1neo de USD 2.800 millones en el rubro de &#8220;otros pasivos&#8221;, donde se contabilizan este tipo de operaciones de <em>swap<\/em>. Este movimiento pone en evidencia c\u00f3mo la autoridad monetaria recurri\u00f3 a instrumentos de corto plazo para maquillar temporalmente la escasez de divisas y financiar obligaciones impostergables.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin embargo, la activaci\u00f3n del <em>swap<\/em> agrava el incumplimiento de la meta de acumulaci\u00f3n de reservas netas exigida por el FMI. Seg\u00fan estimaciones de consultoras privadas como Eco Go, con este nuevo pasivo a corto plazo, la distancia para alcanzar el objetivo de reservas con el organismo internacional se elev\u00f3 a m\u00e1s de USD 10.000 millones, dificultando el camino hacia la pr\u00f3xima revisi\u00f3n del programa. El an\u00e1lisis de Portfolio Personal Inversiones (PPI) incluso sugiere que, al incorporar estos fondos como pasivos a corto plazo, las reservas netas caer\u00edan nuevamente a terreno negativo.<\/p>\n\n\n\n<p>El escenario obliga al BCRA a priorizar la recomposici\u00f3n de sus activos externos. Si bien la intenci\u00f3n comunicada a inversores es retomar la compra de reservas el pr\u00f3ximo a\u00f1o, supeditada a la evoluci\u00f3n de la demanda de dinero, el desaf\u00edo inmediato reside en la renegociaci\u00f3n del sendero de acumulaci\u00f3n con el FMI, que ahora parece inalcanzable. La activaci\u00f3n del <em>swap<\/em> con EE.UU., si bien provey\u00f3 un alivio puntual para pagos y volatilidad, se convierte en un nuevo pasivo que subraya la urgencia de generar un flujo genuino de divisas y alcanzar un plan de estabilizaci\u00f3n que no dependa de intervenciones extraordinarias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>l Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) concret\u00f3 la activaci\u00f3n de un tramo del acuerdo de swap de monedas con el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, utilizando los fondos para dos prop\u00f3sitos centrales: afrontar el reciente vencimiento de intereses con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y, previamente, restituir d\u00f3lares empleados en el mercado [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":14240,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":{"0":"post-14246","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia"},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14246","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14246"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14246\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14247,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14246\/revisions\/14247"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14240"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14246"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14246"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/lalupa24.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14246"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}